成都银行中报：非息收入腰斩背后，利息净收入创新高，贷款集中度引关注

成都银行刚刚交出了成立三十周年的中期答卷。8月27日发布的财报显示，上半年营收127.76亿元，同比增长4.13%；归母净利润69.05亿元，同比增长4.35%。净息差企稳回升至1.67%，总资产突破1.5万亿元。然而，这份看似稳健的成绩单背后，两组数据格外刺眼：非利息净收入同比近乎腰斩，而贷款集中度持续攀升至45%以上。在银行业普遍承压的当下，成都银行的这份中报究竟透露了哪些信号？是瑕不掩瑜，还是暗藏隐忧？

核心内容

• 非利息净收入骤降53.83%：上半年非利息净收入仅11.56亿元，直接退回2018年水平，较去年同期减少超13亿元。其中，手续费及佣金净收入下滑11.65%，投资收益同比大降41.57%，公允价值变动损益更是由盈转亏，同比骤降275.92%。

• 利息净收入增速创2022年以来新高：上半年利息净收入116.2亿元，同比大增18.98%。其中，债券及其他投资利息收入同比增长9.18%至42.78亿元，成为最大亮点，贡献了总营收的17.75%。

• 债券投资策略调整：成都银行债券及其他投资平均余额从2025年上半年的2672.5亿元增至3548.95亿元，但以交易为目的的债券资产因市场窄幅波动，导致投资收益减少。行长徐登义解释称，提前止盈策略有所调整，账面收益相应减少。

• 中间业务持续弱势：上半年手续费及佣金净收入仅2.19亿元，同比下滑11.65%。2025年全年中收仅5亿元，在A股42家上市行中排名第30位，与同区域渝农商行（12.94亿元）和重庆银行（3.22亿元）相比明显落后。

• 贷款集中度攀升至45.06%：截至上半年末，前十大客户贷款集中度达45.06%，较2019年的22.69%近乎翻倍。其中，十家客户中九家属于租赁和商务服务业，三家单一客户贷款规模占资本净额超5%，成都地区贷款占比高达73.66%。

• 公司贷款稳健增长：上半年公司贷款规模达7499.97亿元，较上年末增长5.94%，主要投向成都重点产业链，深度融入成渝地区双城经济圈建设。

• 首次中期分红：拟每10股派发现金股利4.89元（含税），合计20.73亿元，占上半年归母净利润约30.02%，彰显管理层对后续经营的信心。

심층 분석

成都银行的中报呈现出一幅“冰火两重天”的图景：利息净收入高歌猛进，非息业务却大幅萎缩。这种结构性分化，折射出当前城商行在利率下行周期中的普遍困境与战略选择。利息净收入的增长主要依赖债券投资的扩张，而非信贷业务的自然增长。数据显示，债券及其他投资利息收入增速（9.18%）跑赢贷款利息收入增速（7.4%），这表明成都银行正通过加大债券配置来弥补信贷收益率的下降。然而，这种依赖投资增厚利润的模式，在市场波动加剧时极易造成盈利不稳定，正如上半年非息收入因债市窄幅波动而“腰斩”所揭示的脆弱性。

更值得警惕的是贷款集中度的持续攀升。45.06%的前十大客户集中度在上市城商行中实属罕见，且高度集中于租赁和商务服务业，区域上又过度依赖成都本地。虽然适度集中有助于降低风控成本、深挖头部客户价值，但一旦该行业或区域经济出现波动，成都银行的资产质量将面临显著冲击。这种“成也萧何，败也萧何”的风险敞口，需要管理层在规模扩张与风险分散之间找到平衡。

中间业务的疲软则暴露了成都银行收入结构的单一性。对比同处川渝的渝农商行和重庆银行，成都银行在盈利规模相近的情况下，中收却明显落后，这与其扎根的实体经济结构有关——对公信贷需求旺盛，导致转型动力不足，加之减费让利政策挤压了利润空间。然而，在利率市场化深入推进的背景下，依赖息差的盈利模式难以为继，培育中间业务已成为城商行转型的必由之路。成都银行能否突破地域和业务结构的限制，将决定其未来能否保持可持续增长。

자주 묻는 질문

成都银行非息收入为何大幅下滑？ 非息收入下滑主要源于债券市场波动。该行以交易为目的的债券投资因市场窄幅波动，投资收益和公允价值变动损益大幅减少，同时手续费及佣金收入也因减费让利和业务结构调整而持续走低。

贷款集中度高企对银行有何风险？ 贷款集中度过高会削弱风险分散能力，一旦前十大客户或所在行业出现系统性风险，银行资产质量将急剧恶化。成都银行前十大客户高度集中于租赁和商务服务业，且区域集中在成都，若当地经济或该行业景气度下行，不良贷款可能显著上升。

成都银行中期分红意味着什么？ 这是成都银行上市以来首次中期分红，分红比例达30%以上，表明管理层对下半年盈利有信心，也符合监管鼓励上市公司提高分红率的导向。对于投资者而言，这有助于提升投资回报，但需关注其资本充足率是否受到影响。

参考 URL: https://www.163.com/dy/article/L5F84MLR0519MPBR.html