بنك تشنغدو: أرباح قياسية لكن تحديات خفية تهدد الاستقرار

في الثامن والعشرين من أغسطس 2026، كشف بنك تشنغدو عن نتائجه المالية للنصف الأول من العام، مسجلاً إيرادات بلغت 12.776 مليار يوان بنمو سنوي 4.13%، وصافي أرباح يعود للمساهمين بلغ 6.905 مليارات يوان بنمو 4.35%. هذه الأرقام، رغم تواضعها، تحمل إشارات إيجابية، خاصة مع استقرار صافي هامش الفائدة عند 1.67%، وهو تحسن ملحوظ بعد فترة من التراجع. كما أعلن البنك عن توزيعات أرباح مرحلية لأول مرة منذ إدراجه في البورصة عام 2018، بواقع 4.89 يوان لكل عشرة أسهم، مما يعكس ثقة الإدارة في الأداء المستقبلي.

لكن خلف هذه النتائج المشجعة، تختبئ بيانات تثير القلق: انهيار الدخل غير الفائدي بنسبة 53.83% ليصل إلى 1.156 مليار يوان، وهو مستوى يعود إلى عام 2018، وارتفاع تركيز القروض إلى 45.06% من إجمالي القروض لأكبر عشرة عملاء، وهو مستوى غير مسبوق في البنوك المدرجة. هذه المؤشرات تضع علامات استفهام حول مرونة البنك في مواجهة تقلبات السوق.

النقاط الرئيسية

• قفزة في صافي دخل الفائدة: ارتفع صافي دخل الفائدة بنسبة 18.98% ليصل إلى 11.62 مليار يوان، وهو أعلى معدل نمو منذ عام 2022. يعود هذا النمو بشكل أساسي إلى زيادة الدخل من السندات والاستثمارات الأخرى، الذي نما بنسبة 9.18% ليصل إلى 4.278 مليارات يوان، متجاوزاً نمو دخل الفائدة من القروض.

• تراجع حاد في الدخل غير الفائدي: انخفض الدخل غير الفائدي بنسبة 53.83% بسبب انخفاض دخل الاستثمار بنسبة 41.57% وتحول الخسائر في القيمة العادلة من ربح إلى خسارة بنسبة 275.92%. يعزو البنك ذلك إلى تقلبات سوق السندات في النصف الأول من 2026، حيث اعتمد البنك على استراتيجية الاحتفاظ بالسندات حتى الاستحقاق بدلاً من البيع المبكر.

• ضعف مستمر في الأعمال الوسيطة: بلغ صافي دخل الرسوم والعمولات 219 مليون يوان فقط، بانخفاض 11.65% عن العام السابق. هذا الرقم ضعيف مقارنة بالبنوك الإقليمية الأخرى في نفس المنطقة، مثل بنك تشونغتشينغ الذي حقق 322 مليون يوان، وبنك تشونغتشينغ الريفي الذي حقق 1.294 مليار يوان في عام 2025.

• ارتفاع تركيز القروض: وصل تركيز القروض لأكبر عشرة عملاء إلى 45.06% من إجمالي القروض، بزيادة 3.39 نقطة مئوية خلال النصف الأول وحده. وتتركز هذه القروض بشكل شبه كامل في قطاع خدمات التأجير والأعمال، مما يزيد من المخاطر.

نمو قوي في الأصول: بلغ إجمالي الأصول حوالي 1.5 تريليون يوان، بزيادة 7.05% عن بداية العام. كما نما حجم الودائع والقروض بشكل مطرد، مع تركيز كبير على الإقراض للشركات في تشنغدو.

تحليل متعمق

يُظهر بنك تشنغدو ازدواجية واضحة في أدائه: من ناحية، يحقق نجاحاً ملحوظاً في صافي دخل الفائدة بفضل استثماراته في السندات، ومن ناحية أخرى، يعاني من ضعف في الدخل غير الفائدي وتركيز مفرط في القروض. هذا الاعتماد الكبير على السندات كأداة لتحقيق الأرباح يعكس اتجاهاً عاماً في البنوك الصينية، حيث تلجأ البنوك إلى الاستثمار في السندات لتعويض تراجع نمو القروض. ومع ذلك، فإن تقلبات السوق تجعل هذا النهج محفوفاً بالمخاطر، كما يتضح من الانخفاض الحاد في الدخل غير الفائدي.

من ناحية أخرى، فإن تركيز القروض المرتفع، خاصة في قطاع واحد، يشكل خطراً كبيراً على استقرار البنك. فإذا تعرض قطاع خدمات التأجير والأعمال في تشنغدو لأي صدمة اقتصادية، فإن البنك سيواجه موجة من القروض المتعثرة التي قد تضر بأرباحه بشكل كبير. هذا التركيز يتناقض مع ممارسات إدارة المخاطر الحكيمة التي تتبعها البنوك الأخرى، والتي تسعى إلى تنويع محافظها الائتمانية.

على المدى الطويل، يحتاج بنك تشنغدو إلى تنويع مصادر إيراداته وتقليل اعتماده على السندات، وتعزيز أعماله الوسيطة التي تظل ضعيفة مقارنة بنظرائه. كما يجب عليه مراقبة تركيز القروض عن كثب، خاصة مع استمرار النمو السريع في الإقراض للشركات. إذا تمكن البنك من معالجة هذه التحديات، فسيكون في وضع جيد لتحقيق نمو مستدام في المستقبل. وإلا، فقد يواجه صعوبات في الحفاظ على أدائه المالي القوي.

الأسئلة الشائعة

لماذا انخفض الدخل غير الفائدي بشكل حاد؟ يعود الانخفاض بشكل رئيسي إلى تراجع دخل الاستثمار في السندات، حيث شهد سوق السندات تقلبات في النصف الأول من 2026، مما أدى إلى انخفاض أرباح البيع وخسائر في القيمة العادلة. كما أن استراتيجية البنك في الاحتفاظ بالسندات حتى الاستحقاق قللت من الأرباح المحققة من التداول.

ما هي مخاطر التركيز المرتفع للقروض؟ التركيز المرتفع يعني أن البنك يعتمد بشكل كبير على عدد قليل من العملاء والقطاعات. إذا واجه هؤلاء العملاء صعوبات مالية، فقد يتعرض البنك لخسائر كبيرة. كما أنه يقلل من قدرة البنك على تنويع المخاطر، وهو أمر مهم للاستقرار المالي.

هل يعتبر توزيع الأرباح المرحلية علامة إيجابية؟ نعم، إنه يشير إلى أن البنك واثق من أدائه المستقبلي ويحافظ على سياسة توزيع أرباح سخية، مما يعزز ثقة المستثمرين. لكن يجب أن يكون هذا التوزيع مستداماً، خاصة مع التحديات التي يواجهها البنك.

المصدر URL: https://www.163.com/dy/article/L5F84MLR0519MPBR.html

المصدر URL: https://www.163.com/dy/article/L5F84MLR0519MPBR.html