安踏体育也做AI了：多品牌战略与AI转型的双重奏

在消费分级与行业下行周期交织的2026年，安踏体育交出了一份令市场振奋的半年报：营收首次突破400亿元大关，经营利润率创近七年新高。更引人注目的是，这家传统运动巨头在财报中高调宣布了“AI 365”战略，试图用人工智能重塑从设计到零售的全链路。当体育用品行业集体陷入增长焦虑时，安踏的这份答卷能否成为破局样本？让我们从数据与战略两个维度，拆解安踏的攻守之道。

核心内容

• 营收与利润双增长，规模效应显现：2026年上半年，安踏集团总收入达435.1亿元，同比增长12.9%；经营利润117.6亿元，同比提升16.1%，经营利润率升至27.0%，创近七年同期最高。剔除一次性收益后，股东应占溢利仍保持12.9%的双位数增长，显示出核心业务的稳健盈利能力。

• 安踏主品牌：专业深耕与渠道阵痛并存：主品牌营收177.7亿元，同比增长4.8%，但经营利润率微降至22.5%。跑鞋品类表现亮眼，PG7、C家族等四大系列销量突破560万双，同比增长超30%；风暴甲服装销量超200万件，同比增长近35%。然而，电商和直营占比提升挤压了利润空间，门店数量较年初减少81家，反映出渠道改革的阵痛。

• FILA利润率修复，高端时尚策略奏效：FILA上半年收入150.5亿元，同比增长6.1%，经营利润率提升1个百分点至28.7%。围绕“ONE FILA”策略，深耕网球与高尔夫等精英运动，女性服装占比提升至40%以上，成为增长新引擎。不过，鞋类业务仍是FILA的短板，科技含量有待加强。

• 其他品牌爆发，迪桑特与可隆领跑：以迪桑特、可隆为代表的“所有其他品牌”板块收入突破百亿元，同比增长44.2%，经营利润35.4亿元，同比增长43.9%。这一增速远超主品牌和FILA，成为集团增长的第二曲线。

• 海外扩张提速，东南亚千店计划启动：安踏海外业务收入同比增长35%，在洛杉矶开设首家旗舰店，并与Foot Locker等国际渠道合作。但海外基数较小，千店计划的重投入与回报周期存在不确定性，需警惕扩张风险。

• AI 365战略：从设计到零售的智能化革命：集团自主研发“灵龙”设计大模型，15秒内可将草图转化为设计稿；“灵犀”穿搭模型已应用于零售终端，提供虚拟试衣。AI还被用于分析消费趋势、辅助库存管理，研发投入占比达2.5%，位居行业前列。

深层分析

安踏的这份财报，表面上是多品牌矩阵的胜利，实则暗含两大战略转型的深意：一是主品牌从“规模扩张”向“专业深耕”的切换，二是集团从“传统制造”向“科技驱动”的跃迁。

主品牌的利润承压并非坏事。过去两年，安踏尝试了“超级安踏”等激进店型，但商业模型未能跑通。如今，联席CEO赖世贤明确表示“渠道改革最终看的是产品触达效率”，这标志着安踏正在纠偏，回归产品力这一根本。跑鞋和服装品类的高增长证明，聚焦专业运动品类确实能提升消费者认知，但直营和电商占比的提升必然牺牲短期利润率，这是转型必须付出的代价。

FILA的利润率修复则验证了高端时尚路线的可行性。在消费分级趋势下，FILA通过深耕网球、高尔夫等精英运动，成功锁定高净值人群，女性服装占比的提升也抓住了细分市场机会。然而，鞋类科技的短板可能制约其长期增长，毕竟运动品牌的核心竞争力最终体现在鞋类技术上。

“AI 365”战略是安踏面向未来的关键落子。在行业下行周期，效率提升成为品牌生存的关键。安踏将AI应用于设计、零售、库存管理，看似是技术噱头，实则直击行业痛点——快速响应市场变化、减少库存积压。但AI的投入产出比尚需验证，正如赖世贤所言，“还处于较早阶段”。若AI能真正实现“更好的产品、更快的反应、更健康的库存”，安踏的护城河将大幅加深。

海外扩张是安踏的另一个增长极。东南亚千店计划和中国品牌出海的大潮相契合，但海外市场文化差异、渠道建设、供应链管理都是巨大挑战。安踏能否复制国内的成功经验，仍需时间检验。

常见问题解答

安踏的AI战略具体有哪些应用场景？ 安踏的“AI 365”战略覆盖设计、零售、管理三大领域。设计端，“灵龙”大模型可将草图快速转化为设计稿；零售端，“灵犀”模型提供搭配推荐和虚拟试衣；管理端，AI分析社交媒体与消费趋势，辅助市场预测和库存管理。这些应用旨在提升全链路效率。

FILA的利润率为何能持续提升？ FILA坚持“ONE FILA”策略，聚焦网球、高尔夫等精英运动，强化高端时尚定位。同时，女性服装占比提升至40%以上，带动服装业务增长。在消费分级背景下，精准定位高净值人群，使得营收和利润率双升。

安踏海外扩张的前景如何？ 安踏海外业务收入同比增长35%，并在北美开设旗舰店，东南亚启动千店计划。但海外基数较小，且重投入意味着回报周期较长。如果安踏能有效整合当地资源，并借助AI提升运营效率，海外市场有望成为新的增长引擎，但短期内仍需谨慎观察。

参考 URL: https://mp.weixin.qq.com/s/1rZwBLMyzCtk5jgg-Hgaqg