스타벅스, 미국 내 회복세 강력…중국 JV 전환으로 수익 감소 예상

스타벅스가 최근 발표한 2026 회계연도 최종 분기 실적에서 예상치 못한 결과를 보였다. 국제 매장들의 성장이 기대에 미치지 못한 반면, 미국 내 '회복세'는 가속화하고 있다. 이는 글로벌 커피 대장주의 미래 방향성을 재정립하는 중요한 단서다. 특히 CEO 브라이언 니콜의 전략이 효과를 보이고 있어, 향후 시장의 주목이 집중될 전망이다.

핵심 내용

• 미국 내 성장세 가속: 미국 매장의 동일점포 매출이 7.7% 성장하며 분기 최고치를 기록했다.
• 중국 JV 전환의 영향: 중국 사업을 합작투자(JV) 모델로 전환하면서 전 세계 매출이 4% 감소했다.
• 향후 전망치 상향: 2027년 회계연도의 주당 순이익(EPS) 전망치가 3.15~3.25달러로 상향 조정되었다.
• 브랜드 충성도 강화: '백 스타벅스(Back to Starbucks)' 전략으로 고객 충성도가 역대 최고 수준에 도달했다.
• 메뉴 혁신 성과: 판매량이 10억 달러를 돌파한 '마차(매차)' 음료가 새로운 성장 동력으로 작용하고 있다.
• 매장 개편 효과: 미국 내 매장을 리뉴얼하고 서비스를 개선한 곳의 매출이 크게 증가했다.
• 일본 사업 매각 검토: 일본 사업의 지분 대부분을 매각할 가능성을 검토 중이다.

심층 분석

스타벅스의 최근 실적은 글로벌 경기 침체와 지역별 시장 상황의 차이를 적나라하게 보여준다. 미국 시장에서의 강세는 니콜 CEO가 내놓은 '백 스타벅스' 전략의 성공적인 구현이다. 이는 단순한 메뉴 개선을 넘어, 매장의 공간을 고객에게 더 친근하게 만들고 서비스 프로세스를 효율화하는 포괄적인 접근이었다. 특히 '팝킨 스파이시 라떼'와 같은 인기 아이템의 전략적 판매와 브랜드 마케팅의 결합은 고객의 문턱을 낮추는 데 결정적인 역할을 했다.

반면, 중국 시장의 어려움은 글로벌 확장의 복잡성을 시사한다. 중국 사업을 합작투자 모델로 전환한 것은 지역 현지화와 위험 분산을 위한 조치로 해석된다. 이로 인해 전 세계 매출이 감소했지만, 장기적으로는 현지 파트너와의 협력을 통해 시장 점유율을 유지하고 안정적인 수익을 기대할 수 있게 되었다. 또한, 일본 사업 매각 검토 소식은 회사가 자원을 핵심 시장에 집중하겠다는 의지를 보여준다.

앞으로 스타벅스는 중국 사업의 JV 전환 효과가 점진적으로 나타나는 시기에 맞춰, 미국 내 성장세를 유지하고 유럽 등 다른 시장에서도 유사한 전략을 적용할 것으로 보인다. 특히 향후 1~2년 사이에는 중국 사업의 안정화와 미국 내 신규 매장의 효율화가 주요 이슈가 될 것이다.

자주 묻는 질문

Q: 스타벅스의 미국 내 회복세는 언제까지 지속될까요?

A: CEO 니콜은 2027년 회계연도에도 미국 내 동일점포 매출 성장 4% 전망을 밝혔다. 현재의 브랜드 충성도와 메뉴 혁신이 지속될 경우, 이러한 성장세는 향후 1~2년간 지속될 가능성이 높다.

Q: 중국 사업을 합작투자(JV)로 전환하면 스타벅스의 수익률은 어떻게 변할까요?

A: 단기적으로는 매출 감소로 인해 수익률이 다소 하락할 수 있다. 하지만 현지 파트너와의 협력을 통해 시장 점유율을 유지하고 장기적인 안정성을 확보할 수 있어, 전체적으로는 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.

Q: 스타벅스가 일본 사업 매각을 고려한다는 소식은 무엇을 의미하나요?

A: 이는 회사가 자원을 핵심 시장인 미국과 유럽 등으로 집중하겠다는 전략적 의지로 해석된다. 일본 시장에서의 성과가 예상보다 저조했을 가능성도 배제할 수 없지만, 자회사 매각은 자금 조달과 전략적 재편에 도움이 될 것이다.

참고 URL: https://www.cnbc.com/2026/10/29/starbucks-sbux-q4-2026-earnings.html