AI開発の減速は「世界の終わり」ではない？デジタル・リアルティCEOがデータセンター不動産の将来を語る

人工知能（AI）開発のペースに減速の兆しが見えてきたとの噂が、関連株価に衝撃を与えています。この動きは、AIを支えるインフラとしてのデータセンター不動産だけでなく、広範な産業界に波紋を広げています。クラウド、ストレージ、企業IT、インターネットサービスなど、あらゆる分野がデータセンターのキャパシティを必要としていますが、AIはその需要を主導する存在となっています。マッキンゼーの報告書によると、AIは2030年までに世界のデータセンター需要の約70%を占める見込みです。この需要を満たすために、2030年までに約7兆ドルの資本投資が必要になるとも予測されています。そのうち不動産分野だけで、今後5年間に3兆ドルの投資が見込まれるというのです。

AI需要の圧倒的成長: AIは2030年までに世界のデータセンター需要の約70%を占める見込みで、資本投資は7兆ドルに達する可能性があります。
不動産投資の規模: データセンターの不動産部分だけでも、今後5年間に3兆ドルの投資が予測されています。
主要株価の下落: デジタル・リアルティとエクイニックスといった世界最大級のデータセンターREIT（不動産投資信託）の株価が、AI開発の減速報道を受けて下落しています。
「ペンシルダウン」ではない: デジタル・リアルティCEOのアンドリュー・パワー氏は、主要AI企業による開発ペースの低下は、AIやそれを支える不動産の終わりを意味するものではないと強調しています。
デジタル変革の継続: AI以外にも、クラウドコンピューティングの成長や、AIに結びつかないデジタル変革が続いており、これらがデータセンター需要の大きなドライバーです。
市場の地域差: デジタル・リアルティが展開する市場（バージニア州ノース、ダラス、シカゴ、シンガポール、東京、フランクフルト、アムステルダムなど）では、需要が供給を上回り、インフラへの需要が高まっています。
推論（Inference）へのシフト: JLLのアンドリュー・バットソン氏は、今後数年間のデータセンターの成長は、AIモデルのトレーニングではなく、企業や市民がAIを日常業務に取り入れる「推論」段階にあると指摘しています。
機関投資家の強い支持: ブラックストーン、ブラックロック、KKRといった機関投資家が、この分野に強い確信を持って投資を続けているとバットソン氏は述べています。

デジタル・リアルティのCEO、アンドリュー・パワー氏は、主要AI企業が開発ペースを落とすと公表したことについて、「AIやそれを支える不動産にとって『ペンシルダウン』を意味するわけではない」と明言しました。パワー氏は、AIに結びつかない「デジタル変革」や「クラウドコンピューティングの成長」が続いていると強調しました。「私のビジネスの視点から言えば、私の立場から言えば、AIの日にわたってこれらの需要トレンドが私たちのビジネスの大きなドライバーであると考えます」と彼は語りました。

ハイパースケーラー（クラウドサービス事業者）は、商業用クラウドビジネスの拡大とAIラボへのキャパシティ割り当ての間で選択を迫られています。また、市場ごとの影響の度合いは異なるとも指摘しています。デジタル・リアルティの市場は、ノース・バージニア州、ダラス、シカゴ、シンガポール、東京、フランクフルト、アムステルダムなどが含まれます。パワー氏は、これらの市場では需要が数年間にわたり供給を上回っており、インフラへの需要が溜まっていると説明しました。「ロケーションへの敏感さがあります。これらのワークロードは、米国の50州の中から自由に選ぶことはできません」と彼は述べました。「私たちはグローバルなポートフォリオを持っているので、他の国々でもデータ主権とサポートを提供しています」。

専門家の間でも、減速がAIの物理的需要に直接影響を与えるものではないという見方が強まっています。CNBCの「プロパティ・プレイ」でアンドリュー・バットソン氏（JLL、グローバル・データセンター研究・戦略担当）は、「今後数年間のデータセンターの本当の成長は、推論にある」と述べました。これは、企業や市民がAIツールを日常業務に取り入れることによるものです。「米国人の4人に1人しかAIを毎日使っていないので、モデルのリリースが遅れても、採用の拡大とデータセンター需要の増加には大きな余地がある」と彼は付け加えました。バットソン氏は、ブラックストーン、ブラックロック、KKRからの機関投資が、この分野に対して依然として強い支持を示していると指摘しました。「ここでの見出しの一部が示唆しているように、論理的には依然としてかなり強力に見えます」と彼は付け加えました。

参考 URL: https://www.cnbc.com/2026/09/15/data-center-reit-ceo-ai-slowdown.html