شرائح الذكاء الاصطناعي الصينية: انطلاق شركة Suiyuan التقنية في بورصة شنغهاي

تشهد الصين تسارعاً غير مسبوق في جهودها لتحقيق الاكتفاء الذاتي في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، وفي خطوة تعكس هذا التوجه، تستعد شركة Suiyuan Technology (燧原科技) للإدراج في بورصة شنغهاي للتكنولوجيا الفائقة (STAR Market) يوم الأربعاء الموافق 2 سبتمبر 2026. هذا الإدراج ليس مجرد حدث مالي عادي، بل هو تتويج لجهود مجموعة من الشركات الصينية الناشئة التي تسعى لكسر هيمنة الشركات الأجنبية على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، خاصة في ظل القيود الأمريكية المتزايدة على صادرات التقنيات المتقدمة. فما قصة هذه الشركة؟ وما تأثير إدراجها على المشهد التكنولوجي والاقتصادي في الصين والعالم؟

نظرة عامة على الطروحات الثلاثة

خلال الأسبوع من 31 أغسطس إلى 4 سبتمبر 2026، ستشهد السوق الصينية ثلاثة طروحات عامة أولية (IPO) موزعة على النحو التالي:

• شركة Baimeike (百迈科): تُدرج في بورصة بكين يوم الاثنين 31 أغسطس، وهي شركة متخصصة في الأجهزة الطبية الجراحية، وتحديداً خيوط الجراحة الذاتية الامتصاص، وتحتل المرتبة الرابعة في السوق الصينية لهذه المنتجات.
• شركة Suiyuan Technology (燧原科技): تُدرج في بورصة شنغهاي للتكنولوجيا الفائقة يوم الأربعاء 2 سبتمبر، وهي شركة رائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي السحابية.
• شركة Xinnuowei (信诺维): تُدرج في بورصة شنغهاي للتكنولوجيا الفائقة يوم الخميس 3 سبتمبر، وهي شركة أدوية مبتكرة تركز على علاج الأورام والأمراض المعدية.

هذه الطروحات الثلاثة تمثل قطاعات مختلفة، لكنها تشترك في كونها تعكس توجه الصين نحو الابتكار في المجالات الحيوية: التكنولوجيا الطبية، والرقائق، والأدوية.

تفاصيل الطروحات الثلاثة

Baimeike: الريادة في خيوط الجراحة الذاتية الامتصاص

تأسست Baimeike لتطوير وتصنيع الأجهزة الطبية الجراحية، بما في ذلك خيوط الجراحة ذاتية الامتصاص، ومواد الانصمام، ومواد مرقئة. وقد حصلت الشركة على أول شهادة تسجيل صينية لخيوط الجراحة الذاتية الامتصاص بدون عقد. وفقاً لبيانات Frost & Sullivan، احتلت Baimeike المرتبة الرابعة في سوق الخيوط الجراحية ذاتية الامتصاص في الصين عام 2024، بعد الشركات الأجنبية العملاقة مثل Johnson & Johnson وMedtronic. حققت الشركة إيرادات بلغت 174 مليون يوان في 2023، و185 مليون يوان في 2024، و215 مليون يوان في 2025، مع أرباح صافية مستقرة حول 70 مليون يوان سنوياً. في النصف الأول من 2026، نمت الإيرادات بنسبة 27.7% على أساس سنوي، لتصل إلى 122 مليون يوان.

Suiyuan Technology: رائدة رقائق الذكاء الاصطناعي السحابية

تأسست Suiyuan في عام 2018، وهي واحدة من الشركات الأربع الكبرى في الصين لتصميم رقائق الرسوميات (GPU) للذكاء الاصطناعي، والتي تُعرف باسم 'التنانين الأربعة' (إلى جانب Moore Threads وMetaX وBiren Technology). طورت الشركة أربعة أجيال من رقائق الذكاء الاصطناعي السحابية، وتبني نظاماً متكاملاً يشمل الرقائق، وبطاقات التسريع، وأنظمة الحوسبة الذكية، ومنصات البرمجيات. تخطط الشركة لجمع 6 مليارات يوان من الطرح العام الأولي لتمويل تطوير الجيل الخامس والسادس من رقائقها، وتعزيز التعاون بين الأجهزة والبرمجيات. على الرغم من أن الشركة لم تحقق أرباحاً بعد، إلا أن إيراداتها نمت بسرعة: من 301 مليون يوان في 2023 إلى 722 مليون يوان في 2024، ثم إلى 990 مليون يوان في 2025. في النصف الأول من 2026، قفزت الإيرادات إلى 1.12 مليار يوان، ومن المتوقع أن تصل إلى 2.3-3.0 مليار يوان في الأرباع الثلاثة الأولى من العام، بزيادة تصل إلى 455% عن العام السابق.

Xinnuowei: ابتكار الأدوية لعلاج الأمراض المستعصية

Xinnuowei هي شركة أدوية حيوية تركز على تطوير علاجات مبتكرة للأمراض ذات الاحتياجات الطبية غير الملباة، مثل الأورام والالتهابات. تمتلك الشركة خط أنابيب متنوعاً يضم 10 أدوية قيد التطوير، بما في ذلك دواء واحد في مرحلة ما قبل التسجيل (NDA) وثلاثة في المرحلة الثالثة من التجارب السريرية. من المتوقع أن يطلق أول دواء لها في السوق عام 2026، مما سيمكنها من تحقيق إيرادات من المبيعات المباشرة والترخيص الدولي. حققت الشركة أرباحاً صافية موجبة في 2025 بلغت 203 ملايين يوان، لكنها عادت إلى الخسارة في النصف الأول من 2026، مع إيرادات بلغت 176 مليون يوان.

تحليل معمق: لماذا يعتبر إدراج Suiyuan Technology نقطة تحول؟

إدراج Suiyuan Technology في بورصة شنغهاي ليس مجرد حدث مالي، بل هو إشارة قوية إلى نضوج النظام البيئي لرقائق الذكاء الاصطناعي في الصين. فمع اكتمال إدراج 'التنانين الأربعة' في السوق المالية، تكون الصين قد أنشأت قاعدة صلبة من الشركات المحلية القادرة على المنافسة في هذا المجال الحيوي. يأتي هذا في وقت تشتد فيه القيود الأمريكية على تصدير رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين، مما يجعل الاعتماد على الذات ضرورة استراتيجية وليس خياراً. من المتوقع أن يؤدي ضخ رؤوس الأموال من خلال الاكتتابات العامة إلى تسريع البحث والتطوير، وتمكين هذه الشركات من توسيع نطاق إنتاجها وتحسين أداء رقائقها. كما أن المنافسة بين هذه الشركات ستؤدي إلى تحسين الجودة وخفض الأسعار، مما سيفيد المستهلكين النهائيين في الصين وخارجها. ومع ذلك، لا تزال هناك تحديات كبيرة، مثل الفجوة في الأداء مقارنة بشركات مثل NVIDIA، ونقص النظام البيئي للبرمجيات، وصعوبة الوصول إلى أحدث تقنيات التصنيع بسبب القيود. لكن مع الدعم الحكومي القوي والاستثمارات المتزايدة، يبدو أن الصين مصممة على سد هذه الفجوة في السنوات القادمة.

أسئلة شائعة

ما هي 'التنانين الأربعة' لرقائق GPU الصينية؟

هو لقب يطلق على أربع شركات صينية ناشئة تعمل في تصميم رقائق الرسوميات للذكاء الاصطناعي، وهي: Suiyuan Technology، وMoore Threads، وMetaX (沐曦股份)، وBiren Technology (壁仞科技). تشتهر هذه الشركات بمحاولتها منافسة عمالقة مثل NVIDIA وAMD في سوق الرقائق المتقدمة.

لماذا لم تحقق Suiyuan Technology أرباحاً بعد؟

مثل معظم شركات الرقائق الناشئة، تستثمر Suiyuan Technology بكثافة في البحث والتطوير لبناء رقائق متقدمة، مما يستهلك جزءاً كبيراً من إيراداتها. كما أن سوق رقائق الذكاء الاصطناعي ما زال في مرحلة النمو، وتحتاج الشركة إلى الوصول إلى حجم إنتاج كبير لتحقيق الربحية.

كيف سيؤثر هذا الإدراج على السوق العالمية للرقائق؟

قد يؤدي إدراج Suiyuan وغيرها من الشركات الصينية إلى زيادة المنافسة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي العالمية، خاصة في قطاع الحوسبة السحابية. إذا نجحت هذه الشركات في تحسين أداء رقائقها، فقد تقدم بدائل منخفضة التكلفة للشركات التي تبحث عن خيارات غير NVIDIA، مما قد يعيد تشكيل توازن القوى في الصناعة.

المصدر URL: https://mp.weixin.qq.com/s/Y18BT2w9LXRN-gZ1Tdf4pg

المصدر URL: https://mp.weixin.qq.com/s/Y18BT2w9LXRN-gZ1Tdf4pg