金鹰基金韩广哲豪赌AI巨亏40%：从新能源到AI的极致押注为何屡战屡败？

2026年，AI板块的暴涨暴跌再次将金鹰基金老将韩广哲推上风口浪尖。其代表作金鹰策略配置混合在二季度一度冲高近80%，但随后急转直下，近一个月回撤14.89%，自高点暴跌38.15%。追高的基民再次体验了过山车般的行情。从新能源到AI，韩广哲的极致押注风格始终未变，但赛道退潮时的剧烈颠簸，让持有人苦不堪言。这背后不仅是个人投资风格的争议，更折射出金鹰基金权益投资业务的深层困境。

核心内容

• 韩广哲的职业生涯与投资风格：韩广哲是吉林大学数量经济学博士，曾在华夏基金、银华基金、信达证券任职，2019年加入金鹰基金，现任权益投研总监。他倾向于集中押注单一赛道，从新能源到AI，风格极致，业绩大起大落。

• 新能源时代的辉煌与陨落：2019年起，韩广哲重仓新能源产业链，恰逢行业超级周期，其代表作在2020年和2021年分别取得99.83%和43.81%的收益率，规模一度逼近百亿。然而2022年新能源回调，他未能及时调仓，导致连续四年亏损，最大回撤近70%。

• AI赛道的豪赌与再度受挫：2025年，韩广哲转向AI，一季度收益约10%，二季度一度接近80%，但随后AI板块回调，近一个月亏损14.89%，自高点回撤38.15%，追高者损失惨重。

• 多只产品任期亏损严重：除代表作外，韩广哲参与管理的金鹰时代先锋任期亏损55.44%，金鹰民族新兴亏损13.03%，金鹰产业升级亏损34.94%，金鹰时代领航一年持有亏损24.85%，整体业绩承压。

• 金鹰基金的调整与回应：2025年1月，金鹰基金让韩广哲卸任三只业绩较差的产品，但同时接管金鹰医疗健康产业，公司回应称是为减少精力分散、缓解管理压力，但市场质疑其能力与岗位匹配度。

金鹰基金规模与结构困境：截至2026年二季度，金鹰基金管理总规模889.85亿元，行业排名第74位。其中债券型基金435.30亿元，货币型248.59亿元，而混合型基金从五年前的281.55亿元萎缩至112.62亿元，权益类业务明显萎缩。

大股东东旭集团财务造假风波：金鹰基金第一大股东东旭集团持股66.19%，但东旭集团因2015-2019年间虚增收入478.25亿元、利润130.01亿元等违法行为被罚，实控人李兆廷被终身禁入市场，2026年被拘留，公司治理风险隐现。

深层分析

韩广哲的案例并非孤例，而是A股市场部分基金经理“赛道化”投资的缩影。当行业景气时，极致集中能带来惊人收益，但一旦风口转向，回撤同样剧烈。韩广哲从新能源到AI的切换，看似顺应市场，实则每次都是高点附近重仓，低点附近割肉，反映出择时能力的缺失。更深层次看，金鹰基金作为中小型基金公司，在权益投资上缺乏完善的投研体系和风控机制，过度依赖明星基金经理的个人能力，导致业绩波动巨大。同时，大股东东旭集团的财务造假事件，虽然金鹰基金声称经营独立，但股东信誉受损可能影响渠道合作和投资者信任，进而影响资金募集。未来，金鹰基金亟需加强投研团队建设，分散投资风险，并优化产品结构，否则在竞争激烈的公募行业中，权益规模恐进一步萎缩。

常见问题解答

问：韩广哲的基金还能持有吗？ 答：韩广哲的风格属于高波动型，适合风险承受能力极强的投资者。若无法承受40%以上的回撤，建议谨慎持有，可考虑转换至风格稳健的基金或指数基金。

问：金鹰基金是否受大股东财务造假影响？ 答：从法律层面看，金鹰基金是独立法人，经营相对隔离。但股东信誉受损可能影响品牌形象和资金募集，长期需关注股权变动和监管动态。

问：如何看待基金经理的“赛道押注”策略？ 答：赛道押注在牛市中能放大收益，但熊市或震荡市中风险极高。投资者不应盲目追逐短期业绩，而应关注基金经理的长期风控能力和投资逻辑的可持续性。

参考 URL: https://www.163.com/money/article/L53SHOIB00258105.html