Alibaba apuesta fuerte por la IA: ¿más riesgo que Tencent?

En el vertiginoso mundo de la inteligencia artificial, los gigantes tecnológicos chinos están tomando caminos divergentes. Mientras Tencent adopta un enfoque más cauteloso y diversificado, Alibaba ha decidido apostar todo a una estrategia verticalmente integrada, desde chips hasta aplicaciones. Sus últimas cifras trimestrales revelan una caída en las ganancias, pero un crecimiento explosivo en su negocio de nube e IA. ¿Es esta una apuesta audaz que redefinirá la industria, o un riesgo que podría costarle caro? Analizamos en profundidad la estrategia de Alibaba y la comparamos con la de su rival Tencent.

Puntos clave de la estrategia de Alibaba

• Disminución de beneficios, aumento en IA: En su último informe trimestral, Alibaba reportó una caída significativa en sus ganancias, mientras que su negocio de nube y cómputo de IA creció a un ritmo acelerado. Esta dicotomía refleja una decisión consciente de sacrificar rentabilidad a corto plazo para asegurar un lugar en la próxima ola tecnológica.

• El comercio electrónico tradicional ya no impulsa la imaginación: Aunque el comercio electrónico chino de Alibaba (Taobao y Tmall) sigue siendo su principal fuente de ingresos, su crecimiento se ha estancado. Los ingresos por publicidad y comisiones apenas crecieron un 1% en términos comparables, lo que indica que el mercado está saturado y la competencia es feroz.

• El comercio instantáneo como soporte: Los servicios de compra inmediata, como Taobao Flash Purchase y Hema, crecieron un 45% interanual. Sin embargo, este segmento aún está en fase de expansión y requiere grandes inversiones en logística y captación de usuarios.

• Alibaba Cloud: la joya de la corona: El negocio de nube es el que más cerca está de una validación comercial. Las empresas ya están pagando por servicios de IA, y la rentabilidad de la nube está mejorando. La plataforma Bailian (MaaS) ya genera ingresos anualizados de más de 16 mil millones de yuanes, con el objetivo de superar los 30 mil millones para fin de año.

• Inversión masiva en infraestructura: Alibaba anunció una inversión de 380 mil millones de yuanes en tres años para infraestructura de nube e IA. Hasta ahora, ha gastado alrededor de 190 mil millones, con un gasto de capital trimestral de 67.68 mil millones de yuanes, un 75% más que el año anterior.

• Estrategia de marca unificada: Alibaba ha consolidado sus productos de IA bajo la marca Qwen (Tongyi Qianwen), que abarca desde el modelo base hasta aplicaciones para consumidores y empresas. Esto contrasta con la estrategia de Tencent, que tiene múltiples marcas como Hunyuan, Yuanbao, y varios 'Buddy's.

• Búsqueda de autosuficiencia: Alibaba está desarrollando su propio chip de IA (Zhenwu) para reducir la dependencia de proveedores externos, y su modelo Qwen compite con los mejores del mundo.

• Rentabilidad de la IA en el punto de mira: A pesar del crecimiento, la división de 'Laboratorio y aplicaciones de IA' registró pérdidas de 13.86 mil millones de yuanes en el trimestre, más de cuatro veces sus ingresos. Esto subraya el alto costo de la carrera por la IA.

Análisis en profundidad

La estrategia de Alibaba representa un cambio fundamental en su modelo de negocio. Pasa de ser una empresa de Internet de activos ligeros, que gana dinero con publicidad y comisiones, a convertirse en un operador de infraestructura de activos pesados, similar a los gigantes tecnológicos estadounidenses. Este cambio es estructural y no temporal. Alibaba no solo está comprando poder de cómputo para mejorar sus servicios existentes, sino que está construyendo un negocio de computación en la nube como un producto principal vendible. Esta es una apuesta de alto riesgo: si la demanda de IA no crece al ritmo esperado, la empresa podría quedar atrapada con una capacidad excesiva y costos hundidos.

La comparación con Tencent es reveladora. Tencent también está invirtiendo fuertemente en IA, pero su enfoque es más defensivo y flexible. Mientras Alibaba construye un ecosistema verticalmente integrado (chips, nube, modelos, aplicaciones), Tencent prefiere una combinación más flexible de modelos propios y de terceros, y prioriza la integración de la IA en sus negocios existentes, como WeChat, juegos y publicidad. Tencent incluso ha mencionado que, si sus inversiones en IA no dan los frutos esperados, puede alquilar su capacidad de cómputo a terceros como una 'protección a la baja'. Alibaba, en cambio, no tiene ese lujo: su negocio de nube depende de que la capacidad se utilice.

Esta diferencia refleja filosofías distintas. Alibaba busca crear un nuevo centro de ganancias que pueda rivalizar con su negocio de comercio electrónico. Tencent, por otro lado, ve la IA como una herramienta para fortalecer su ecosistema existente. El enfoque de Alibaba es más agresivo, pero también tiene un mayor potencial de recompensa. Si logra cerrar el círculo completo, podría dominar la próxima era de la computación. Si falla, las consecuencias serán profundas.

El modelo de negocio de Alibaba se asemeja al de Google: un negocio maduro que genera efectivo (búsqueda vs. comercio electrónico), una nube en crecimiento (Google Cloud vs. Alibaba Cloud), chips personalizados (TPU vs. Zhenwu), y un modelo de IA (Gemini vs. Qwen). También tiene toques de Meta en su estrategia de código abierto para Qwen, y de Amazon en su combinación de comercio electrónico y nube. Esta mezcla única refleja la ambición de Alibaba de no depender de nadie en la cadena de valor de la IA.

El futuro de Alibaba depende de dos variables clave: la adopción empresarial de la IA y la capacidad de Qwen para mantenerse en la cima. Si Qwen sigue siendo un modelo de primer nivel, Alibaba se beneficiará en todas las capas. Si se queda atrás, su negocio de nube podría sobrevivir alojando modelos de terceros, pero sus aplicaciones de marca sufrirán. La presión es enorme, pero también lo es la recompensa.

Preguntas frecuentes

¿Por qué Alibaba está sacrificando sus ganancias por la IA?

Alibaba ve la IA como la próxima gran oportunidad de crecimiento. El comercio electrónico tradicional está maduro y con poco margen de expansión. Al invertir fuertemente en IA, Alibaba busca asegurar su relevancia futura y crear un nuevo motor de ingresos. Es una estrategia de 'comprar un boleto' para el futuro, aunque el precio sea alto en el presente.

¿Cuál es la principal diferencia entre las estrategias de IA de Alibaba y Tencent?

Alibaba adopta un enfoque de integración vertical, controlando desde los chips hasta las aplicaciones, con una marca unificada (Qwen). Tencent, en cambio, es más flexible, combinando modelos propios y de terceros, y prioriza la aplicación de la IA en sus negocios existentes, como WeChat y juegos. Alibaba es más agresivo y arriesgado; Tencent es más defensivo y diversificado.

¿Qué significa la 'protección a la baja' de Tencent?

Tencent ha dicho que si sus inversiones en IA no generan los retornos esperados, puede alquilar su capacidad de cómputo a terceros a través de su negocio de nube. Esto limita las pérdidas potenciales. Alibaba no tiene esa opción, ya que su negocio de nube depende de que la capacidad se utilice para generar ingresos.

Fuente: https://mp.weixin.qq.com/s/M8jbUrhzKm7NlLgdvPGuJA